Akademik Veri Yönetim Sistemi
Kantar L., Bilgin M., Demir M., Akyar S.(Yürütücü)
TÜBİTAK Projesi, 2023 - 2024
Markowitz’in 1952
yılında yayınlanmış olan ortalama-risk (mean&risk) isimli makalesinden
esinlenerek yüksek riske sahip hisse senetlerinin yüksek getiriye sahip olup
olmadıkları ve Markowitz’in amaç fonksiyonundaki kısıtları dikkate alarak
oluşturulan portföy ağırlıkları ve etkin sınırda yer alan optimal portföyün
gerçekten en iyi porftöy olup olmadığı BIST 100 endeksinde yer alan seçili
hisse senetleri üzerinden araştırılacaktır.
Proje’de hisse
senetlerinin 2013-2023 yılı verileri ile analiz gerçekleştirilecektir. Analize
BIST 100 endeksinde yer alan tüm hisse senetleri öncelikle fiyat bilgilerinden
getirileri elde edilecek ve getirilerinin standart sapmaları bulunarak en
yüksek riske ve en düşük riske sahip olan 20’şer adet hisse senetleri kontrol
değişkeni olarak incelenecektir. 2013-2023 döneminde en yüksek ve en düşük
riske sahip olan hisse senetlerinden Markowitz’in ortalama-risk modeli dikkate
alınarak optimal portföy oluşturulacak ve etkin sınır üzerinde yer alan bu
portföylerin belirlenen 3 aylık sürede benzer bir şekilde devam edip
etmedikleri incelenecektir.
Markowitz quadratik programlama yardımıyla
birçok çalışma yapılmasına rağmen BIST 100 endeksinde en yüksek ve en düşük
riske sahip hisse senetleri ile ilgili bu şekilde bir çalışma yapılmamış olması
araştırmayı özgün kılmaktadır.
Markowitz’in amaç fonksiyonlarını (portföyün getirisinin hedeflenen getiriden
büyük olması, porftöyde yer alan varlıkların ağırlığının pozitif olması ve
porftöyün ağırlıkları toplamının 1’e eşit olması gibi kısıtları da karşılayan
minimum varyansa sahip olan portföyün optimal portföy kabul edilmesi)
kullanarak etkin sınır doğrusu içinde yer alan portföylerin optimal portföy
olarak kabul edilmesini sağlayan Markowitz quadratik programlama yöntemi
kullanılacaktır.
Proje; verilerin toplanması,
sınıflandırılması, analiz edilmesi ve test sonuçlarının raporlanması dâhil toplam 6 ay içinde tamamlanması
planlanmıştır. Proje sonucunda bir
adet ulusal bildiri hazırlanarak Bankacılık ve Sigortacılık Öğrenci
Sempozyumu (BSS 2023 Öğrenci Sempozyumu), Sempozyumdan gelen eleştiriler de
dikkate alınarak 2242 Tubitak
Üniversite Öğrencileri Yarışmasına sunulacaktır. Son olarak, bir adet alan endeksli ulusal makale yayınlanması
ve Türkiye
Bankalar Birliği’nin de desteğiyle bilimsel etkinlik düzenlenerek
yaygın etki oluşturulması planlanmaktadır.